Makroökonomische Nachrichten und die Reaktion des 15-Sekunden-DAX : Eine Ereignisstudie zur Wirkung der ZEW-Konjunkturprognose


Entorf, Horst ; Steiner, Christian


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URL: http://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/1223
URN: urn:nbn:de:bsz:180-madoc-12238
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2006
Sprache der Veröffentlichung: Deutsch
Einrichtung: Sonstige Einrichtungen > Zentrum für Europ. Wirtschaftsforschung (ZEW)
MADOC-Schriftenreihe: Veröffentlichungen des ZEW (Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung) > ZEW Discussion Papers
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Normierte Schlagwörter (SWD): Deutschland , Deutscher Aktienindex , Kapitalmarkt , Marktreaktionsfunktion , Konjunkturprognose
Abstract: In der vorliegenden Arbeit wird die Reaktion des DAX auf makroökonomischen Konjunkturmeldungen in Form von Veröffentlichungen des ZEW-Finanzmarkttests untersucht. Zur Messung der Reaktion stehen die 15-Sekunden-Intraday-Realisationen des XDAX zur Verfügung. Die mittels Vergleich von Intraday-Verläufen, Regressionsanalyse und GARCH(1,1)-Modellierung erzeugten Ergebnisse zeigen sekundenschnelle und nur wenige Minuten anhaltende Reaktionen, wobei der größte Anteil der hochsignifikanten Reaktionen innerhalb von 30 Sekunden erfolgt. Bei Berücksichtigung der Ankündigungseffekte in der Varianzgleichung des GARCH(1,1)-Prozesse werden autoregressive Einflüsse des Renditeverhaltens insignifikant.
Zusätzliche Informationen:

Das Dokument wird vom Publikationsserver der Universitätsibliothek Mannheim bereitgestellt.




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Entorf, Horst und Steiner, Christian (2006) Makroökonomische Nachrichten und die Reaktion des 15-Sekunden-DAX : Eine Ereignisstudie zur Wirkung der ZEW-Konjunkturprognose. [Arbeitspapier]
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