Market Depth and Order Size


Kempf, Alexander ; Korn, Olaf


URL: http://dx.doi.org/10.1016/S1386-4181(98)00007-X
Dokumenttyp: Zeitschriftenartikel
Erscheinungsjahr: 1999
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: Journal of Financial Markets
Band: 2
Heft: 1
Seitenbereich: 29-48
Ort der Veröffentlichung: Amsterdam [u.a.]
Verlag: Elsevier
ISSN: 1386-4181
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > ABWL u. Finanzierung (Bühler Em)
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Abstract: In this paper we empirically analyze the permanent price impact of trades by investigating the relation between unexpected net order flow and price changes. We use intraday data on German index futures. Our analysis based on a neural network model suggests that the assumption of a linear impact of orders on prices (which is often used in theoretical papers) is highly questionable. Therefore, empirical studies, comparing the depth of different markets, should be based on the whole price impact function instead of a simple ratio.

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Kempf, Alexander und Korn, Olaf (1999) Market Depth and Order Size. Journal of Financial Markets 2 1 29-48 [Zeitschriftenartikel]



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