Trading System and Market Integration


Kempf, Alexander ; Korn, Olaf


Dokumenttyp: Zeitschriftenartikel
Erscheinungsjahr: 1998
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: Journal of Financial Intermediation
Band: 7
Heft: 3
Seitenbereich: 220-239
Ort der Veröffentlichung: Amsterdam
Verlag: Elsevier
ISSN: 1042-9573
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > ABWL u. Finanzierung (Bühler Em)
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Abstract: In this paper we empirically investigate the impact of the trading system on the integration of markets. Our data set consists of| intraday quotes of screen traded stock index futures and two stock index price series. One index series results from stock prices determined in a floor trading system while the other is based on screen traded stocks. Two main results are obtained: First, futures and spot prices move together more closely when both instruments are screen traded. Second, the observed discrepancy in market integration cannot be attributed to differences in arbitrage trading.
Zusätzliche Informationen: Datenuebernahme

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Kempf, Alexander und Korn, Olaf (1998) Trading System and Market Integration. Journal of Financial Intermediation 7 3 220-239 [Zeitschriftenartikel]



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