Business R&D and the Interplay of R&D Subsidies and Market Uncertainty


Czarnitzki, Dirk ; Toole, Andrew A.


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URL: http://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/1439
URN: urn:nbn:de:bsz:180-madoc-14392
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2006
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Sonstige Einrichtungen > Zentrum für Europ. Wirtschaftsforschung (ZEW)
MADOC-Schriftenreihe: Veröffentlichungen des ZEW (Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung) > ZEW Discussion Papers
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Fachklassifikation: JEL: C25 O33 O31 ,
Normierte Schlagwörter (SWD): Forschung und Entwicklung , Entscheidung bei Unsicherheit
Freie Schlagwörter (Englisch): Real Options Theory , Uncertainty , R&D , Censored Regression
Abstract: The literature suggests that public research and development (R&D) subsidies may reduce market failures affecting private R&D investment caused by incomplete appropriability of knowledge and financial constraints due capital market imperfections. Drawing on the theory of investment under uncertainty, this paper argues that public R&D subsidies increase business R&D investment through an additional mechanism – mitigating the effects of market uncertainty on R&D investment in markets for new products. Using a sample of German manufacturing firms, we show that market uncertainty indeed reduces R&D investment, and that R&D subsidies mitigate the effect of uncertainty. Our findings suggest that public policies aimed at increasing business R&D investment can achieve this objective by reducing the degree of uncertainty in the demand for innovative products.
Zusätzliche Informationen:

Das Dokument wird vom Publikationsserver der Universitätsbibliothek Mannheim bereitgestellt.




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Czarnitzki, Dirk und Toole, Andrew A. (2006) Business R&D and the Interplay of R&D Subsidies and Market Uncertainty. [Arbeitspapier]
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