Option-Style Multi-Factor Comparable Company Valuation for Practical Use


Meitner, Matthias


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URL: http://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/150
URN: urn:nbn:de:bsz:180-madoc-1505
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2003
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Sonstige Einrichtungen > Zentrum für Europ. Wirtschaftsforschung (ZEW)
MADOC-Schriftenreihe: Veröffentlichungen des ZEW (Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung) > ZEW Discussion Papers
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Fachklassifikation: JEL: G12 G31 M21 M41 ,
Normierte Schlagwörter (SWD): Unternehmensbewertung
Abstract: Classical single-factor comparable company valuation (CCV) like e.g. valuation using the price-earnings ratio is associated with several shortcomings. The two most important are the non-applicability of negative values in the basis of reference and the high requirements to the qualitative characteristics of comparable companies. This paper develops a multi-factor CCV model based on substance and performance related accounting attributes that largely overcomes these drawbacks. Additionally, the model allows to depict expected future earnings development economically sounder than single-factor models. Furthermore, by accounting for managements option to adapt firm assets differently or to liquidate the company the model can conclusively assign positive stock prices to currently negatively performing companies.
Zusätzliche Informationen:

Das Dokument wird vom Publikationsserver der Universitätsbibliothek Mannheim bereitgestellt.




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Meitner, Matthias (2003) Option-Style Multi-Factor Comparable Company Valuation for Practical Use. [Arbeitspapier]
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