An individual level analysis of the disposition effect : empirical and experimental evidence


Weber, Martin ; Welfens, Frank


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URL: http://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/2523
URN: urn:nbn:de:bsz:180-madoc-25236
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2007
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Fakultät für Rechtswissenschaft und Volkswirtschaftslehre > Sonstige - Fakultät für Rechtswissenschaft und Volkswirtschaftslehre
MADOC-Schriftenreihe: Sonderforschungsbereich 504 > Rationalitätskonzepte, Entscheidungsverhalten und ökonomische Modellierung (Laufzeit 1997 - 2008)
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Fachklassifikation: JEL: G12 G11 D81 D14 C92 C91 ,
Normierte Schlagwörter (SWD): Anlageverhalten , Bias , Wertpapierhandel , Prospect-Theorie , Test
Abstract: We test empirically and experimentally for individual differences, stability, and learning in individual level disposition effects. While we observe the disposition effect on aggregate, the extent to which a single decision maker is affected varies considerably across investors. We find overwhelming evidence for stability of individual disposition effects both within and across tasks, as well as across time. Learning, nevertheless, attenuates the magnitude of the effect strongly within tasks and over time. In accordance with prior research, we document that frequent traders sell their winners less and their losers more often, resulting in lower disposition effects. We also document evidence that the magnitude of the bias depends on the length of the holding period.
Zusätzliche Informationen:

Das Dokument wird vom Publikationsserver der Universitätsbibliothek Mannheim bereitgestellt.




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Weber, Martin und Welfens, Frank (2007) An individual level analysis of the disposition effect : empirical and experimental evidence. [Arbeitspapier]
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