Liquidity and ambiguity : banks or asset markets?


Eichberger, Jürgen ; Spanjers, Willy


[img]
Vorschau
PDF
dp07_18.pdf - Veröffentlichte Version

Download (362kB)

URL: https://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/2549
URN: urn:nbn:de:bsz:180-madoc-25499
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2007
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: Working paper series / Sonderforschungsbereich 504, Rationalitätskonzepte, Entscheidungsverhalten und Ökonomische Modellierung
Band/Volume: 07-18
Ort der Veröffentlichung: Mannheim
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Fakultät für Rechtswissenschaft und Volkswirtschaftslehre > Sonstige - Fakultät für Rechtswissenschaft und Volkswirtschaftslehre
MADOC-Schriftenreihe: Sonderforschungsbereich 504 > Rationalitätskonzepte, Entscheidungsverhalten und ökonomische Modellierung (Laufzeit 1997 - 2008)
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Fachklassifikation: JEL: G2 G1 D8 ,
Normierte Schlagwörter (SWD): Finanzintermediäre , Kapitalanlage , Entscheidung bei Unsicherheit , Liquiditätspräferenztheorie , Bankgeschäft , Kreditmarkt
Freie Schlagwörter (Englisch): Financial institutions , Liquidity , Ambiguity , Choquet Expected Utility
Abstract: We study the impact of ambiguity on two alternative institutions of financial intermediation in an economy where consumers face uncertain liquidity needs. The ambiguity the consumers experience is modeled by the degree of confidence in their additive beliefs. We analyze the optimal liquidity allocation and two institutional settings for implementing this allocation: a secondary asset market and a bank deposit contract. For full confidence we obtain the well-known result that consumers prefer the bank deposit contract over the asset market, since the former can provide the optimal cross subsidy for consumers with high liquidity needs. With increasing ambiguity this preference will be reversed: the asset market is preferred, since it avoids inefficient liquidation if the bank reserve holdings turn out to be suboptimal.
Zusätzliche Informationen:




Dieser Eintrag ist Teil der Universitätsbibliographie.

Das Dokument wird vom Publikationsserver der Universitätsbibliothek Mannheim bereitgestellt.




Metadaten-Export


Zitation


+ Suche Autoren in

+ Download-Statistik

Downloads im letzten Jahr

Detaillierte Angaben



Sie haben einen Fehler gefunden? Teilen Sie uns Ihren Korrekturwunsch bitte hier mit: E-Mail


Actions (login required)

Eintrag anzeigen Eintrag anzeigen