Aging, pension reform, and capital flows : a multi-country simulation model


Börsch-Supan, Axel ; Ludwig, Alexander ; Winter, Joachim


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URL: https://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/299
URN: urn:nbn:de:bsz:180-madoc-2991
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2003
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: MEA Discussion Papers
Band: 028
Ort der Veröffentlichung: Mannheim
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Fakultät für Rechtswissenschaft und Volkswirtschaftslehre > Sonstige - Fakultät für Rechtswissenschaft und Volkswirtschaftslehre
MADOC-Schriftenreihe: Veröffentlichungen des MEA (Mannheim Research Institute For the Economics of Aging) > MEA Discussion Papers
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Fachklassifikation: JEL: H 5 J11 F21 G15 E27 ,
Normierte Schlagwörter (SWD): Rentenreform , Kapitalbewegung
Abstract: We present a quantitative analysis of international capital flows induced by differential population aging and pension reform. It is well known that within each country, demographic change alters the time path of aggregate savings. This process may be amplified if pension reform shifts old-age provision towards more pre-funding. While the patterns of population aging are similar in most countries, timing and initial conditions differ substantially. Hence, to the extent that capital is internationally mobile, population aging will induce capital flows between countries. In order to quantify these effects, we develop a multi-country overlapping generations model and use long-term demographic projections for several world regions to project international capital flows in the course of population aging. Our simulations suggest that capital flows from fast-aging industrial countries such as Germany, Italy or Japan to the rest of the world will be substantial. We also conclude that closed-economy models of pension reform miss quantitatively important effects of international capital mobility.

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Börsch-Supan, Axel und Ludwig, Alexander und Winter, Joachim (2003) Aging, pension reform, and capital flows : a multi-country simulation model. Mannheim [Arbeitspapier]
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