Investment impact of tax loss treatment : empirical insights from a panel of multinationals


Dreßler, Daniel ; Overesch, Michael


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URL: https://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/3097
URN: urn:nbn:de:bsz:180-madoc-30977
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2010
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: ZEW Discussion Paper
Band: 10-097
Ort der Veröffentlichung: Mannheim
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Sonstige Einrichtungen > Zentrum für Europ. Wirtschaftsforschung (ZEW)
MADOC-Schriftenreihe: Veröffentlichungen des ZEW (Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung) > ZEW Discussion Papers
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Fachklassifikation: JEL: H32 H25 F23 ,
Normierte Schlagwörter (SWD): Deutschland , Unternehmen , Steuerrecht , Steuervergünstigung , Steuerwirkung , Multinationales Unternehmen , Direktinvestition
Freie Schlagwörter (Englisch): Corporate taxation , loss treatment , group taxation , multinational firms , empirical analysis
Abstract: We analyze the impact of tax loss treatment on the size and structure of multinational investments. Basically, two effects of tax loss treatment can be expected. First, firms make their investment decisions in the face of potential future losses. Then, the various types of conceivable loss offset provisions affect investment decisions. Secondly, existing loss carryforwards resulting from losses in the past affect the tax rate-elasticity of current investment decisions. The empirical analysis is based on data of German multinationals. The data is taken from the MiDi database provided by the German Central Bank (Deutsche Bundesbank). Regarding the tax loss treatment of potential future losses, our regression results suggest that a short carryforward time limit lowers investments in industries having a high probability to make losses. Moreover, we find significant positive effects of group loss offsetting provisions on the size of investments and on the number of subsidiaries they are structured across. Concerning the effects of existing losses carried forward, we find a reduced tax rate elasticity of investments for companies shielded by existing losses.
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Dreßler, Daniel und Overesch, Michael (2010) Investment impact of tax loss treatment : empirical insights from a panel of multinationals. Mannheim [Arbeitspapier]
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