Geographical and institutional distances in venture capital deals : how syndication and experience drive internationalization patterns


Tykvová, Tereza ; Schertler, Andrea


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URL: http://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/3167
URN: urn:nbn:de:bsz:180-madoc-31675
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2011
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Sonstige Einrichtungen > Zentrum für Europ. Wirtschaftsforschung (ZEW)
MADOC-Schriftenreihe: Veröffentlichungen des ZEW (Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung) > ZEW Discussion Papers
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Fachklassifikation: JEL: G24 F21 ,
Normierte Schlagwörter (SWD): Risikokapital , Private Equity , Anlageverhalten , Entfernung , Arbeitsgemeinschaft
Freie Schlagwörter (Englisch): Multiple regression analysis , syndicates , venture capital , internationalization , distance , experience
Abstract: Drawing on a novel dataset of worldwide venture capital deals, we investigate how venture capitalists (VCs) overcome the complexity of investing in geographically and institutionally distant regions. Our results indicate that syndicating with local VCs is a common way for foreign VCs to gain deal access, overcome the complexity of investing in distant regions and offset their lack of within-country experience. The foreign VC’s distance from the portfolio company ceases to be a serious investment obstacle when he can rely on a highly experienced local VC. Our results further suggest that inexperienced VCs, i.e. those VCs with a large need for syndication, increase their chances to invest across borders when they invest in small deals jointly with local inexperienced partners.
Zusätzliche Informationen:

Das Dokument wird vom Publikationsserver der Universitätsbibliothek Mannheim bereitgestellt.




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Tykvová, Tereza und Schertler, Andrea (2011) Geographical and institutional distances in venture capital deals : how syndication and experience drive internationalization patterns. [Arbeitspapier]
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