Rational Expectations and Ambiguity: A Comment on Abel (2002)


Ludwig, Alexander ; Zimper, Alexander


[img]
Vorschau
PDF
mea_disk_66_04.pdf - Veröffentlichte Version

Download (334kB)

URL: https://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/885
URN: urn:nbn:de:bsz:180-madoc-8858
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2004
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: None
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Außerfakultäre Einrichtungen > VWL insb Makroök u Wirtschaftspol (Börsch-Supan 1989-2011)
MADOC-Schriftenreihe: Veröffentlichungen des MEA (Mannheim Research Institute For the Economics of Aging) > MEA Discussion Papers
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Fachklassifikation: JEL: G20 D81 ,
Normierte Schlagwörter (SWD): Pessimismus , Optimismus , Ambiguität
Abstract: Abel (2002) proposes a resolution of the riskfree rate and the equity premium puzzles by considering pessimism and doubt. Pessimism is characterized by subjective probabilistic beliefs about asset returns that are stochastically dominated by the objective distribution of these returns. The subjective distribution is characterized by doubt if it is a meanpreserving spread of the objective distribution. This note offers a decision theoretic foundation of Abel's ad-hoc definitions of pessimism and doubt under the assumption that individuals exhibit ambiguity attitudes in the sense of Schmeidler (1989). In particular, we show that the behavior of a representative agent, who resolves her uncertainty with respect to the true distribution of asset returns in a pessimistic way, is the equivalent to pessimism in Abel's sense. Furthermore, a representative agent, who takes into account pessimistic as well as optimistic considerations, may result in the equivalent to doubt in Abel's sense.
Zusätzliche Informationen:




Dieser Eintrag ist Teil der Universitätsbibliographie.

Das Dokument wird vom Publikationsserver der Universitätsbibliothek Mannheim bereitgestellt.




Metadaten-Export


Zitation


+ Suche Autoren in

+ Download-Statistik

Downloads im letzten Jahr

Detaillierte Angaben



Sie haben einen Fehler gefunden? Teilen Sie uns Ihren Korrekturwunsch bitte hier mit: E-Mail


Actions (login required)

Eintrag anzeigen Eintrag anzeigen