Rivals or Partners? Evidence from Europe’s International Private Equity Deals


Tykvová, Tereza ; Schertler, Andrea


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URL: http://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/1477
URN: urn:nbn:de:bsz:180-madoc-14778
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2006
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Sonstige Einrichtungen > Zentrum für Europ. Wirtschaftsforschung (ZEW)
MADOC-Schriftenreihe: Veröffentlichungen des ZEW (Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung) > ZEW Discussion Papers
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Fachklassifikation: JEL: G24 F21 ,
Normierte Schlagwörter (SWD): Beteiligungsfinanzierung , Syndikat , Entstehung , Supranationalität
Freie Schlagwörter (Englisch): Private Equity , Internationalization , Transnational Syndication
Abstract: Cross-border private equity deals have increased substantially in recent years. This study looks at the issue of how European investors view their local counterparts in the portfolio companies’ home countries. If they regard them as rivals, they will target countries that lack a private equity industry. If they view them as (potential) partners, however, they will prefer investing in countries with a mature private equity industry. We test these two contradictory hypotheses by using a unique cross-border country dataset on international investments of European private equity investors. We find that European investors redominantly invest in countries with more mature private equity industries. The presence of local private equity investors also determines how European investors exploit differences in growth rates between the target country and their home country: European private equity investors respond more strongly to given growth differentials if investments can be syndicated with an experienced local investor. In our reading, these findings are in line with the partnership hypothesis.
Zusätzliche Informationen:

Das Dokument wird vom Publikationsserver der Universitätsbibliothek Mannheim bereitgestellt.




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Tykvová, Tereza ; Schertler, Andrea (2006) Rivals or Partners? Evidence from Europe’s International Private Equity Deals. Open Access [Arbeitspapier]
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