Stale Information, Shocks and Volatility


Gropp, Reint ; Kadareja, Arjan


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URL: http://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/1492
URN: urn:nbn:de:bsz:180-madoc-14924
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2007
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Sonstige Einrichtungen > Zentrum für Europ. Wirtschaftsforschung (ZEW)
MADOC-Schriftenreihe: Veröffentlichungen des ZEW (Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung) > ZEW Discussion Papers
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Fachklassifikation: JEL: G14 G21 ,
Normierte Schlagwörter (SWD): Volatilität , Wirtschaftsberichterstattung , Aktienmarkt , Einfluss , Europa
Freie Schlagwörter (Englisch): Realised volatility , public information , transparency
Abstract: We propose a new approach to measuring the effect of unobservable private information or beliefs on volatility. Using high-frequency intraday data, we estimate the volatility effect of a well identified shock on the volatility of the stock returns of large European banks as a function of the quality of available public information about the banks. We hypothesise that, as the publicly available information becomes stale, volatility effects and its persistence should increase, as the private information (beliefs) of investors becomes more important. We find strong support for this idea in the data. We argue that the results have implications for debate surrounding the opacity of banks and the transparency requirements that may be imposed on banks under Pillar III of the New Basel Accord.
Zusätzliche Informationen:

Das Dokument wird vom Publikationsserver der Universitätsbibliothek Mannheim bereitgestellt.




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Gropp, Reint ; Kadareja, Arjan (2007) Stale Information, Shocks and Volatility. Open Access [Arbeitspapier]
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