URL:
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http://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/2698
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URN:
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urn:nbn:de:bsz:180-madoc-26982
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Dokumenttyp:
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Arbeitspapier
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Erscheinungsjahr:
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2004
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Sprache der Veröffentlichung:
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Englisch
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Einrichtung:
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Fakultät für Rechtswissenschaft und Volkswirtschaftslehre > Sonstige - Fakultät für Rechtswissenschaft und Volkswirtschaftslehre
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MADOC-Schriftenreihe:
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Sonderforschungsbereich 504 > Rationalitätskonzepte, Entscheidungsverhalten und ökonomische Modellierung (Laufzeit 1997 - 2008)
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Fachgebiet:
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330 Wirtschaft
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Fachklassifikation:
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JEL:
G12 D81 ,
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Normierte Schlagwörter (SWD):
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Börsenkurs , Anlageverhalten , Entscheidung , Kapitalmarkttheorie , Mehrgenerationenmodell
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Freie Schlagwörter (Englisch):
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Case-Based Decision Theory , financial markets , asset pricing
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Abstract:
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I consider an economy, populated by case-based decision makers with one-period memory. Consumption can be transferred between the periods by the means of a riskless storage technology or a risky asset with iid dividend payments. I analyze the dynamics of asset holdings and asset prices. Whereas an economy in which the investors have low aspiration levels exhibits constant prices and asset holdings, investors with high aspiration levels create cycles, which may be stochastic or deterministic. Arbitrage possibilities, deviation of the price from the fundamental value, predictability of returns and excessive volatility are shown to obtain in a market with case-based investors.
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Zusätzliche Informationen:
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