Asset price in an overlapping generations model with case-based decision makers with short memory


Guerdjikova, Ani


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URL: http://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/2698
URN: urn:nbn:de:bsz:180-madoc-26982
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2004
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Fakultät für Rechtswissenschaft und Volkswirtschaftslehre > Sonstige - Fakultät für Rechtswissenschaft und Volkswirtschaftslehre
MADOC-Schriftenreihe: Sonderforschungsbereich 504 > Rationalitätskonzepte, Entscheidungsverhalten und ökonomische Modellierung (Laufzeit 1997 - 2008)
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Fachklassifikation: JEL: G12 D81 ,
Normierte Schlagwörter (SWD): Börsenkurs , Anlageverhalten , Entscheidung , Kapitalmarkttheorie , Mehrgenerationenmodell
Freie Schlagwörter (Englisch): Case-Based Decision Theory , financial markets , asset pricing
Abstract: I consider an economy, populated by case-based decision makers with one-period memory. Consumption can be transferred between the periods by the means of a riskless storage technology or a risky asset with iid dividend payments. I analyze the dynamics of asset holdings and asset prices. Whereas an economy in which the investors have low aspiration levels exhibits constant prices and asset holdings, investors with high aspiration levels create cycles, which may be stochastic or deterministic. Arbitrage possibilities, deviation of the price from the fundamental value, predictability of returns and excessive volatility are shown to obtain in a market with case-based investors.
Zusätzliche Informationen:

Das Dokument wird vom Publikationsserver der Universitätsbibliothek Mannheim bereitgestellt.




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Guerdjikova, Ani (2004) Asset price in an overlapping generations model with case-based decision makers with short memory. Open Access [Arbeitspapier]
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