Self-annuitization, ruin risk in retirement and asset allocation : the annuity benchmark


Albrecht, Peter ; Maurer, Raimond


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URL: http://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/2803
URN: urn:nbn:de:bsz:180-madoc-28038
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2001
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Fakultät für Rechtswissenschaft und Volkswirtschaftslehre > Sonstige - Fakultät für Rechtswissenschaft und Volkswirtschaftslehre
MADOC-Schriftenreihe: Sonderforschungsbereich 504 > Rationalitätskonzepte, Entscheidungsverhalten und ökonomische Modellierung (Laufzeit 1997 - 2008)
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Normierte Schlagwörter (SWD): Deutschland , Altersversorgung , Private Altersversorgung , Investmentfonds , Vergleich , Insolvenz , Altersgrenze , Risiko
Abstract: The present paper considers a retiree of a certain age with an initial endowment of investable wealth facing the following alternative investment opportunities. One possibility is to buy a single premium immediate annuity-contract. This insurance contract pays a life-long constant pension payment of a certain amount, depending e.g. on the age of the retiree, the operating cost of the insurance company and the return the company is able to realize from its investments. The alternative possibility is to invest the single premium into a portfolio of mutual funds and to periodically withdraw a fixed amount, in the present paper chosen to be equivalent to the consumption stream generated by the annuity . The particular advantage of this self annuitization strategy compared to the life annuity is its greater liquidity. However, the risk of the second opportunity is to outlive the income stream generated by this investment. The risk in this sense is specified by considering the probability of running out of money before the uncertain date of death. The determination of this personal ruin probability with respect to German mortality and capital market conditions is the objective of the following paper.
Zusätzliche Informationen:

Das Dokument wird vom Publikationsserver der Universitätsbibliothek Mannheim bereitgestellt.




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Albrecht, Peter ; Maurer, Raimond (2001) Self-annuitization, ruin risk in retirement and asset allocation : the annuity benchmark. Open Access [Arbeitspapier]
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