Loan availability and investment : can innovative companies better cope with loan denials?


Müller, Elisabeth ; Reize, Frank


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URL: https://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/2932
URN: urn:nbn:de:bsz:180-madoc-29325
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2010
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Sonstige Einrichtungen > Zentrum für Europ. Wirtschaftsforschung (ZEW)
MADOC-Schriftenreihe: Veröffentlichungen des ZEW (Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung) > ZEW Discussion Papers
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Fachklassifikation: JEL: O32 G31 G21 ,
Normierte Schlagwörter (SWD): Deutschland , Investition , Klein- und Mittelbetrieb , Fremdkapital , Kredit , Innovation , Risikokapital , Private Equity
Freie Schlagwörter (Englisch): Investment , loan availability , innovation , private equity
Abstract: This study examines the consequences of loan denials for the investment performance of small and medium-sized German enterprises. As a consequence of a loan denial, innovative companies experience a smaller drop in the share of actual to planned investment than non-innovative companies. The non-randomness of loan denials is controlled for with a selection equation employing the intensity of banking competition at the district level as an exclusion restriction. We can explain the better performance of innovative companies by their ability to increase the use of external equity financing, such as venture capital or mezzanine capital, when facing a loan denial.
Zusätzliche Informationen:

Das Dokument wird vom Publikationsserver der Universitätsbibliothek Mannheim bereitgestellt.




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Müller, Elisabeth ; Reize, Frank (2010) Loan availability and investment : can innovative companies better cope with loan denials? Open Access [Arbeitspapier]
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