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Volatility Threshold Conditional Correlations: An International Analysis
Kasch, Maria
;
Caporin, Massimiliano
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DOI:
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https://doi.org/10.1093/jjfinec/nbs028
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URL:
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https://academic.oup.com/jfec/article-lookup/doi/1...
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Dokumenttyp:
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Zeitschriftenartikel
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Erscheinungsjahr:
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2013
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Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe:
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Journal of Financial Econometrics
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Band/Volume:
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11
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Heft/Issue:
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4
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Seitenbereich:
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706-742
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Ort der Veröffentlichung:
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Oxford
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Verlag:
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Univ. Press
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ISSN:
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1479-8409 , 1479-8417
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Sprache der Veröffentlichung:
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Englisch
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Einrichtung:
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Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > ABWL u. Finanzierung (Theissen 2009-)
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Fachgebiet:
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330 Wirtschaft
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Abstract:
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This article proposes a modeling framework for the study of changes in cross-market comovement conditional on volatility regimes. Methodologically, we extend the Dynamic Conditional Correlation multivariate GARCH model to allow the dynamics of correlations to depend on asset variances through a threshold structure. The empirical application of our model to a sample of international stock markets in 1994–2011 indicates that the periods of market turbulence are associated with an increase in cross-market comovement. The modeling framework proposed in the article represents a useful tool for the study of market contagion.
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