Media Makes Momentum


Hillert, Alexander ; Jacobs, Heiko ; Müller, Sebastian


DOI: 10.1093/rfs/hhu061
URL: http://rfs.oxfordjournals.org/content/27/12/3467
Weitere URL: https://academic.oup.com/rfs/article/27/12/3467/18...
Dokumenttyp: Zeitschriftenartikel
Erscheinungsjahr: 2014
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: The Review of Financial Studies
Band/Volume: 27
Heft/Issue: 12
Seitenbereich: 3467-3501
Ort der Veröffentlichung: New York, NY [u.a.]
Verlag: Oxford Univ. Press
ISSN: 0893-9454 , 1465-7368
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > ABWL u. Finanzwirtschaft, insbes. Bankbetriebslehre (Weber -2017)
Fakultät für Betriebswirtschaftslehre > Internat. Finanzierung (Ruenzi)
Außerfakultäre Einrichtungen > GESS - CDSB (BWL)
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Abstract: Relying on 2.2 million articles from forty-five national and local U.S. newspapers between 1989 and 2010, we find that firms particularly covered by the media exhibit, ceteris paribus, significantly stronger momentum. The effect depends on article tone, reverses in the long run, is more pronounced for stocks with high uncertainty, and is stronger in states with high investor individualism. Our findings suggest that media coverage can exacerbate investor biases, leading return predictability to be strongest for firms in the spotlight of public attention. These results collectively lend credibility to an overreaction-based explanation for the momentum effect.

Dieser Eintrag ist Teil der Universitätsbibliographie.




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Hillert, Alexander ; Jacobs, Heiko ; Müller, Sebastian (2014) Media Makes Momentum. The Review of Financial Studies 27 12 3467-3501 [Zeitschriftenartikel]



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