The role of regime type in the political economy of foreign reserve accumulation


Jäger, Kai



DOI: https://doi.org/10.1016/j.ejpoleco.2016.05.001
URL: http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S...
Weitere URL: https://www.researchgate.net/publication/302554471...
Dokumenttyp: Zeitschriftenartikel
Erscheinungsjahr: 2016
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: European Journal of Political Economy
Band/Volume: 44
Seitenbereich: 79-96
Ort der Veröffentlichung: Amsterdam [u.a.]
Verlag: Elsevier
ISSN: 0176-2680
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Außerfakultäre Einrichtungen > MZES - Arbeitsbereich B
Fachgebiet: 320 Politik
Abstract: Authoritarian regimes have surpassed democracies in foreign reserve accumulation since the Asian Financial Crisis. Two prominent institutionalist theories could explain this diverging trend in reserves: First, the political business cycle theory, suggesting that reserves are reduced before an election. Second, the veto player theory, implying that a high number of veto players increases the de facto independence of central bankers, who are reluctant to invest in reserves. A time-series cross-sectional analysis for up to 182 countries over the period 1990–2013 shows that democratic governments tend to reduce their reserves before elections. While veto players do not affect reserves directly, a high number of veto players tends to limit a political business cycle before an election. Elections and veto players do not have an influence in authoritarian regimes. Election cycles tend to explain why democracies have relatively fallen behind in a period of massive reserve accumulation.




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