Managerial Ownership and Firm Performance in German Small and Medium-Sized Enterprises

Müller, Elisabeth ; Spitz, Alexandra

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URL:	https://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/444
URN:	urn:nbn:de:bsz:180-madoc-4448
Dokumenttyp:	Arbeitspapier
Erscheinungsjahr:	2001
Sprache der Veröffentlichung:	Englisch
Einrichtung:	Sonstige Einrichtungen > Zentrum für Europ. Wirtschaftsforschung (ZEW)
MADOC-Schriftenreihe:	Veröffentlichungen des ZEW (Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung) > ZEW Discussion Papers
Fachgebiet:	330 Wirtschaft
Fachklassifikation:	JEL: C23 G32 ,
Normierte Schlagwörter (SWD):	Deutschland , Führungskraft , Klein- und Mittelbetrieb
Abstract:	This paper studies the effect of managerial ownership on performance and the determinants of managerial ownership for small and medium–sized private companies. We use a panel of around 1300 firms in the German business–related service sector for the years 1997–2000. Managerial ownership up to around 80 per cent has a positive impact on firm performance (incentive effect), for higher shares the effect becomes negative (entrenchment effect). Moreover, risk–aversion of managers and signalling of firm quality leads to a non–linear relationship between managerial ownership and the risk exposure of a firm. The determinants of performance and ownership are estimated simultaneously.
Zusätzliche Informationen:

Das Dokument wird vom Publikationsserver der Universitätsbibliothek Mannheim bereitgestellt.

Müller, Elisabeth ; Spitz, Alexandra (2001) Managerial Ownership and Firm Performance in German Small and Medium-Sized Enterprises.

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