Why agents need discretion: The business judgment rule as optimal standard of care


Engert, Andreas ; Goldlücke, Susanne


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URL: https://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/32959
URN: urn:nbn:de:bsz:180-madoc-329593
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2013
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: Working Paper Series
Band/Volume: 13-04
Ort der Veröffentlichung: Mannheim
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Fakultät für Rechtswissenschaft und Volkswirtschaftslehre > VWL, Angewandte Mikroökonomische Theorie (Juniorprofessur) (Goldlücke 2011-2014)
MADOC-Schriftenreihe: Department of Economics > Working Paper Series
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Fachklassifikation: JEL: K13 , K22 , M53,
Freie Schlagwörter (Englisch): business judgment rule , manager liability , delegated decision-making
Abstract: Should managers be liable for ill-conceived business decisions? One answer is given by U.S. courts, which almost never hold managers liable for their mistakes. In this paper, we address the question in a theoretical model of delegated decision making. We find that courts should indeed be lenient as long as contracts are restricted to be linear. With more general compensation schemes, the answer depends on the precision of the court’s signal. If courts make many mistakes in evaluating decisions, they should not impose liability for poor business judgment.




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